공모주 먼저 받는 기관, 최소 6개월 묶인다…이해관계 기관은 제외

금융위원회가 공모주를 미리 배정받는 기관에 장기 보유 의무를 부과하고, 이해관계가 있는 기관과의 사전배정 계약을 금지한다. 3일 국무회의를 통과한 자본시장법 시행령 개정안은 기관이 장기 보유를 약속하고 기업공개 전에 투자 물량을 확보하는 코너스톤 제도의 운영 틀을 담았다. 13일 시행 예정이다. 금융위 발표

함께 도입하는 사전수요예측은 공모 희망가격 범위를 정하기 전 기관의 매입 의사를 묻는 절차다. 주관사는 기업 실사 보고서를 먼저 작성하고, 정보를 받는 기관과 비밀유지계약을 맺어야 한다. 누구에게 언제 어떤 정보를 제공했는지도 남긴다. 기관에는 공시 전 기업 정보를 검토할 기회가 생기고, 주관사에는 정보 관리 책임이 붙는다. 금융위 발표

코너스톤 기관은 사전청약 금액의 20배 이상 자기자본 또는 위탁재산을 갖춰야 한다. 금융위가 제시한 보호예수 일정은 배정 주식의 절반을 6개월, 30%를 8개월, 나머지를 10개월 보유하는 방식이다. 주식을 한꺼번에 풀지 않도록 만기를 나눴다. 대주주·특수관계인 등 이해관계 기관과의 계약, 사전배정을 조건으로 한 직간접 이익 교환도 금지한다. 금융위 발표

사전배정 상한의 분모는 개인·우리사주·정책펀드 몫을 뺀 일반 기관 물량이다. 코스피에서는 이 물량의 20%, 코스닥에서는 30%까지다. 금융위 배정표에 따르면 전체 공모주로 환산한 상한은 코스피 10%, 코스닥 4.5~10.5%다. 이 비율은 협회 규정에서 정하는 구조다. 금융위 배정표

새 제도가 장기 투자금의 순증으로 이어질지는 별개다. 뉴스핌은 3일 금융투자협회가 코너스톤 배정분을 기존 의무보유확약 우선배정 기준인 ‘일반 기관 물량의 40% 이상’에 포함하는 규정 개정을 추진한다고 보도했다. 이대로 확정되면 새 사전배정도 기존 기준을 채우는 데 쓰인다. 뉴스핌·양태훈

기관이 오래 보유할 기업을 고르는 부담도 남는다. MTN은 같은 날 시장 변동성 때문에 먼저 적용하겠다는 주관사가 없다는 업계 관계자의 평가와, 배정 규모만으로 공모가 대비 주가 부진을 바꾸기는 어렵다는 전문가 의견을 전했다. 제도가 바꾸는 것은 공모 전 배정과 보유 조건이다. 시행 뒤 실제 참여 규모와 공모가격은 앞으로 이뤄질 투자 결정에 달려 있다. MTN·임지희