퇴직연금 ‘100% 투자 가능’ ETF, 보유하는 동안 위험등급은 높아질 수 있다

금감원이 제시한 국고채30년액티브 ETF 사례에서는 가입자가 전액을 투자할 수 있는 동안에도 위험등급이 달라졌다. 2022년 8월에는 ‘낮은 위험’인 5등급이었지만, 올해 8월에는 ‘다소 높은 위험’인 3등급으로 바뀌었다. 자산운용사는 펀드 설정 후 3년이 지나면 실제 수익률의 변동을 반영해 위험을 다시 평가한다. 가입자가 처음 살 때 읽었던 설명만 기억한다면, 달라진 위험을 놓칠 수 있다. 금감원 자료 4쪽, 비즈워치 취재

이제가 별도로 확인한 삼성자산운용의 ‘KODEX 국고채30년액티브’ 투자설명서도 이 차이를 구체적으로 설명한다. 올해 8월 13일 효력이 발생한 설명서는 해당 상품을 3등급으로 분류하고, 금리 상승에 따른 채권 가격 하락과 원금 손실 가능성을 안내한다. 국고채를 산 투자자도 만기 전에 시장에서 팔면 매입 가격보다 적은 돈을 받을 수 있다. 정부가 발행한 채권을 담았다는 사실만으로, 가입자가 연금 계좌에서 보는 가격까지 지켜주지는 않는다. 삼성자산운용 투자설명서 표지·25쪽

금감원은 매매 화면과 상품 검색 화면에 투자한도 옆으로 위험등급을 함께 표시하고, 금융회사가 가입자에게 건네는 상품제안서에도 위험등급을 넣도록 할 계획이다. 이미 상품을 산 가입자에게도 변화가 있다. 보유 상품의 매입원금과 평가손익 등을 알려주는 적립금운용현황보고서에 위험등급을 추가한다. 새로 투자하는 사람뿐 아니라 계좌를 오래 유지해 온 사람도 자신의 상품이 현재 어떤 위험으로 분류되는지 확인하게 하는 조치다. 시행 목표는 2027년 1월이며, 전산 개발 일정이 다른 일부 사업자는 상반기 중 적용할 예정이다. 금감원 발표·첨부 5~8쪽, 비즈워치

가입자는 지금도 최신 투자설명서에서 위험등급, 원금 손실 여부, 가격이 변하는 이유를 확인할 수 있다. 특히 상품제안서에서 위에 놓인 상품을 무조건 안전한 상품으로 받아들여서는 안 된다. 금감원에 따르면 원리금보장형은 이율이 높은 순서로, 실적배당형은 사업자가 우수하다고 판단한 순서로 배열한다. 가입자가 원하는 노후생활과 회사가 정한 상품 순위는 별도로 판단해야 한다. 금감원 소비자 안내

이제편집팀 해석: 금융회사는 고객이 매수 버튼을 누르는 자리에서 손실 위험을 알아볼 수 있게 해야 한다. 설명서 안에 경고를 넣어 두는 것으로 책임을 다했다고 여겨서는 안 된다. 더구나 퇴직연금 가입자는 오랫동안 모은 돈으로 앞으로의 생활을 준비한다. 금융회사가 판매 뒤에도 달라진 위험을 알려야 가입자는 자신의 생활비를 언제, 어떤 조건으로 꺼낼 수 있을지 판단할 수 있다. 이번 개선의 성패는 위험등급이라는 글자를 추가하는 데서 끝나지 않는다. 고객이 ‘전액 투자할 수 있다’는 설명과 ‘전액을 지킬 수 있다’는 약속을 혼동하지 않도록 실제 화면과 상담을 바꾸는 데 달렸다.